El Tesoro subasta esta semana letras y obligaciones del Estado

El Tesoro Público subastará esta semana letras a 6 y 12 meses, además de obligaciones del Estado, abriendo así las emisiones correspondientes al mes de diciembre, de acuerdo con el calendario del departamento dependiente del Ministerio de Economía, Comercio y Empresa. En concreto, el Tesoro subastará letras a seis y doce meses mañana, mientras que el jueves emitirá 4 referencias distintas de bonos y obligaciones del Estado.

En la última emisión de letras a seis y doce meses del pasado 7 de noviembre, el Tesoro colocó 4.272,32 millones de euros, recortando la rentabilidad ofrecida a los inversores en ambas referencias. En concreto, para las letras a 6 meses, el Tesoro ofreció una rentabilidad marginal del 3,747%, por debajo del 3,830% anterior, cuando se alcanzó máximos desde 2012. Por su parte, en la subasta de letras a doce meses el organismo dependiente del Ministerio de Economía adjudicó 3.269,64 millones de euros, con un interés marginal del 3,630%, por debajo del 3,876% anterior.

La subasta se produce en un momento en el que los hogares y las instituciones privadas sin fines de lucro al servicio de los hogares pasaron de tener 99 millones de euros en letras del Tesoro en septiembre de 2022 a 21.352 millones en septiembre del 2023, convirtiéndose por segundo mes consecutivo en los mayores tenedores de este tipo de deuda a corto plazo. Según los últimos datos publicados por el Banco de España, la alta rentabilidad de los valores a corto plazo tuvo un efecto muy considerable en la distribución las tenencias de las letras del Tesoro, donde los hogares e instituciones no financieras incrementaron notablemente su participación en el último año, pasando de una cuota del 0,1% en septiembre de 2022 a casi el 30% en septiembre de 2023.

Tras elevar su tenencia un 5% respecto al mes anterior, los hogares se sitúan por segunda vez en la historia como el mayor tenedor de letras del Tesoro español, por delante de los inversores extranjeros (18.704 millones), de las administraciones públicas (3.732 millones), las sociedades no financieras (6.426 millones), las instituciones financieras monetarias (11.054 millones) y los fondos del mercado monetario y otros intermediarios financieros (10.217 millones).

Y es que la mejora de los intereses ofrecidos, en línea con las subidas de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE) en los últimos meses, mantuvo el apetito inversor de los mercados por los títulos españoles.

Así, los inversores particulares están mostrando gran interés por la compra de deuda, principalmente a corto plazo, dada su alta rentabilidad, que fue creciendo desde inicios de 2022, especialmente en el caso de las letras a más corto plazo.