El Banco Central Europeo (BCE) frenará hoy, probablemente, el ritmo de subidas de sus tipos de interés, a un cuarto de punto porcentual, porque sus anteriores incrementos ya llegan a la economía real. El Consejo de Gobierno del BCE se reúne para decidir qué hacer con los tipos de interés en un momento en que la situación en los mercados financieros se calmó en comparación con las fuertes turbulencias que acompañaron a la reunión de marzo.
La inflación general se incrementó en la zona del euro en abril una décima con respecto a marzo, hasta el 7% interanual, pero la subyacente, que descuenta la energía, los alimentos, el alcohol y el tabaco porque son más volátiles, bajó una décima, hasta el 5,6%, la primera bajada en varios meses.
El BCE publicó esta semana datos que muestran que en el primer trimestre se frenó la concesión de créditos a las empresas y que cae la demanda de préstamos de las empresas y de créditos hipotecarios. Asimismo, los bancos prevén un nuevo fuerte descenso de la demanda los próximos meses. Las condiciones de préstamo y crédito muestran que las subidas de los tipos de interés del BCE llegan a la economía real.
El gestor de carteras de la gestora PIMCO, Konstantin Veit, espera que el BCE suba los tipos de interés oficiales 25 puntos básicos hoy y que, “al igual que en marzo, se abstenga de comunicar expectativas incondicionales sobre la futura senda de los tipos de interés”. Los analistas de UniCredit prevén también que el BCE incrementará el precio del dinero en un cuarto de punto, si bien no descartan la posibilidad de que el aumento sea de medio punto porcentual.
Los datos de inflación publicados el martes sugieren que el BCE podría desacelerar el ritmo de sus subidas de tipos de interés oficiales hasta 25 puntos básicos en su reunión de hoy, prevé la economista para Europa del gestor DWS, Ulrike Kastens. Pero “hay que reconocer que la inflación sigue siendo demasiado alta”, añade Kastens.
DWS prevé que la tasa subyacente se mantenga muy por encima de la marca del 5% en los próximos meses y por ello el BCE no puede relajarse.
